Fed Funds Rate (Ставка ФРС)
Опис
Ставка за федеральними фондами — ключова процентна ставка США, за якою банки кредитують одне одного овернайт. Її встановлює комітет FOMC вісім разів на рік.
Це базова «ціна грошей» у світі: від неї відштовхується дохідність облігацій, вартість кредитів, ставка дисконтування в моделях оцінки акцій і привабливість долара.
Формула
Спрощена оцінка справедливого рівня (правило Тейлора):
Ставка = Нейтральна ставка + 0,5 × (Інфляція - Ціль) + 0,5 × Розрив ВВП
Інтерпретація
- Підвищення ставки здорожчує гроші, знижує оцінки акцій і б’є найсильніше по компаніях зростання без прибутку.
- Зниження ставки підтримує ризикові активи, але часто відбувається саме тому, що економіці стало погано.
- Ринок торгує <em>очікування</em> ставки, а не саму ставку — дивіться на ф’ючерси CME FedWatch, а не на факт.
- Кожен +1% ставки суттєво знижує справедливу ціну довгострокових грошових потоків у DCF-моделі.
Застосування
- Оцінка привабливості акцій проти безризикових облігацій.
- Вибір дюрації облігаційної частини портфеля.
- Ротація між секторами: банки виграють від високих ставок, нерухомість і технології — програють.
- Прогноз курсу долара і, відповідно, дохідності активів ринків, що розвиваються.
Приклад
Цикл 2022–2023: ФРС підняла ставку з 0,25% до 5,50%.
Наслідки: короткі казначейські облігації почали давати 5%+ без ризику, через що акції без прибутку втратили сенс для інституційних інвесторів. Індекс збиткових технологічних компаній ARKK за 2022 рік упав приблизно на 67% — при падінні S&P 500 на 19%.
💡 Потрібні розширені дані та Fair Value? InvestingPro надає повний доступ до професійної аналітики — за цим посиланням отримаєте знижку 15%.
Це афілійоване посилання. Його використання допомагає підтримувати розвиток stocks.com.ua без додаткових витрат для вас.
Схожі індикатори
Показник сам по собі нічого не вирішує
Fed Funds Rate (Ставка ФРС) має сенс лише в контексті — разом з іншими метриками, галуззю та історією компанії. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.
- ✓ Живі угоди в приватному каналі
- ✓ Аналіз компаній
- ✓ Огляд ринку
- ✓ Комʼюніті інвесторів