Завантаження...

Страх і жадібність

26 Страх

S&P 500

7,580.07 -1.82%

Ф'ючерс S&P 500

7,614.00 -1.81%

Dow Jones

51,770.31 -1.09%

Nasdaq Composite

25,437.00 -2.86%

Nasdaq 100

28,384.85 -3.46%

Ф'ючерс Nasdaq 100

28,534.00 -3.48%

Russell 2000

2,811.84 -1.66%

VIX

19.42 +12.91%

DAX

25,818.21 -0.85%

FTSE 100

10,729.78 +0.07%

Euro Stoxx 50

6,131.31 -1.22%

Nikkei 225

63,290.11 -2.12%

Ladder Spread (Bull Call Ladder)

Бичачий кол-спред із ще одним проданим колом вище ринку. Заробляє на помірному зростанні, але при різкому зростанні збиток не обмежений.

Бичачий Ризик: Необмежений Дохід: Обмежений Капітал: Середній Дебетний Складність:

Опис стратегії

Що таке Bull Call Ladder

Bull Call Ladder (бичача кол-драбина) — це бичачий кол-спред, до якого додано ще один проданий кол з вищим страйком. Премія за третій опціон здешевлює вхід, але позиція стає чистим продавцем колів: при різкому зростанні ціни збиток не обмежений.

Побудова

Усі три опціони — на один актив і з однією датою експірації. 1. Купити кол зі страйком K1 (у грошах або біля поточної ціни). 2. Продати кол зі страйком K2 (вище K1). 3. Продати кол зі страйком K3 (ще вище, поза грошима).

Зазвичай позиція відкривається з невеликим дебетом, а коли опціони дорогі — навіть з кредитом.

Профіль прибутку і збитку

Нижче K1 усі опціони згорають: збиток дорівнює сплаченому дебету (або прибуток — отриманому кредиту).

Між K1 і K2 прибуток росте разом з ціною. Між K2 і K3 він максимальний і не змінюється: (K2 − K1) − дебет.

Вище K3 обидва продані коли в грошах, а куплений покриває лише один із них. Кожен $1 зростання забирає $1 прибутку, а після верхньої точки беззбитковості починається необмежений збиток.

Точки беззбитковості

Нижня: K1 + дебет. Верхня: K3 + (K2 − K1) − дебет.

Ризик при різкому зростанні не обмежений — наприклад, після сильного звіту чи новини про поглинання. Стратегію відкривають, коли чекають помірного зростання, і закривають або страхують, якщо ціна підходить до K3.

Приклади торгів

MSFT Приклад #1

MSFT торгується по $420. Ви чекаєте помірного зростання до $425–435 за місяць і не вірите в різкий ривок. Купуєте кол $415 за $9.00 і продаєте коли $425 за $4.00 та $435 за $1.50, усі з експірацією через місяць. Ціни умовні, суми — на одну акцію (контракт — ×100).

Розбивка P&L

Позиція Значення
Купити кол $415 (K1) -$9.00
Продати кол $425 (K2) +$4.00
Продати кол $435 (K3) +$1.50
Чистий дебет -$3.50
MSFT нижче $415 — усе згорає -$3.50
Нижня точка беззбитковості $418.50
MSFT від $425 до $435 — максимум +$6.50
Верхня точка беззбитковості $441.50
MSFT на $450 — далі −$1 за кожен $1 -$8.50

Ноги стратегії

Купити · Колл · ITM
Продати · Колл · OTM
Продати · Колл · OTM
ITM = У грошах ATM = На грошах OTM = Поза грошима

Формули

Макс. прибуток

(K2 − K1) − чистий дебет, якщо на експірації ціна між K2 і K3

Макс. збиток

Необмежений вище верхньої точки беззбитковості. Нижче K1 — чистий дебет

Точка беззбитковості

Нижня: K1 + чистий дебет. Верхня: K3 + (K2 − K1) − чистий дебет

Греки

Тета (Θ)

Часовий розпад

+ Позитивний

Вега (V)

Волатильність

− Негативний

Схожі стратегії

Бичачий погляд на ринок

Poor Man's Covered Call

Покритий кол без акцій: замість 100 акцій купується довгий кол глибоко в грошах (LEAPS), а...

Back Spread with Calls

Продаж одного кола біля ринку і купівля двох колів з вищим страйком. Заробляє на сильному...

Strap Strategy

Купівля двох колів і одного пута з однаковим страйком. Заробляє на сильному русі в будь-як...

Ratio Spread (Call)

Купівля одного кола K1 і продаж двох колів K2 вище. Заробляє на помірному зростанні до K2;...

ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)

Купівля двох колів у грошах і продаж одного кола біля грошей так, щоб часова вартість була...
Всі стратегії
Закритий клуб

Розібралися зі стратегією — час знайти ідею

Механіка конструкції зрозуміла, але залишається питання, на якій компанії її застосувати. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.

  • ✓ Живі угоди в приватному каналі
  • ✓ Аналіз компаній
  • ✓ Огляд ринку
  • ✓ Комʼюніті інвесторів
Дізнатися більше