Butterfly Spread (Long Call Butterfly)
Ця стратегія використовується, коли трейдер очікує мінімального руху ціни базового активу, отримуючи максимальний прибуток, якщо ціна закриється точно на середньому страйку на дату експірації.
Опис стратегії
Довгий колл-метелик (Long Call Butterfly) — це вдосконалена стратегія опціонної торгівлі, яка передбачає одночасну купівлю та продаж колл-опціонів із трьома різними страйк-цінами та однією датою експірації. Вона зазвичай реалізується за дебет і має обмежений як потенційний прибуток, так і максимальний ризик.
Стратегія ідеально підходить для трейдерів, які очікують, що ціна базового активу залишиться в певному діапазоні або досягне певної цільової ціни на момент експірації.
Як будується
Довгий колл-метелик складається з чотирьох опціонних контрактів, усі з однаковою датою експірації:
1. Купити один колл-опціон з нижньою ціною страйку (In-the-Money - ITM).
2. Продати два колл-опціони із середньою ціною страйку (At-the-Money - ATM).
3. Купити один колл-опціон з вищою ціною страйку (Out-of-the-Money - OTM).
Страйк-ціни повинні бути рівновіддаленими.
Приклади торгів
Припустимо, акції AAPL торгуються по $170. Трейдер очікує, що ціна залишиться близько $170 до експірації. Він ініціює Long Call Butterfly:
Розбивка P&L