Put Ratio Back Spread
Ця стратегія приносить прибуток від значного падіння ціни базового активу, маючи обмежений ризик та необмежений потенціал прибутку.
Опис стратегії
Що таке Put Ratio Back Spread?
Put Ratio Back Spread – це волатильна стратегія, яка будується з очікуванням різкого падіння ціни базового активу. Вона передбачає продаж однієї опції пут з вищим страйком та купівлю більшої кількості (зазвичай двох) опцій пут з нижчим страйком, усі з однаковою датою експірації.
Ця стратегія створює позицію, яка може принести необмежений прибуток, якщо ціна активу значно впаде нижче страйків, при цьому обмежуючи потенційний збиток, якщо ціна залишиться стабільною або зросте.
Як будується Put Ratio Back Spread?
Зазвичай, Put Ratio Back Spread створюється шляхом:
1. Продажу 1 опціону пут (Short Put) з вищим страйком (часто на грошах або трохи в грошах).
2. Купівлі 2 опціонів пут (Long Puts) з нижчим страйком (поза грошима).
Усі опціони повинні мати одну й ту ж дату експірації. Співвідношення довгих до коротких опціонів пут має бути більшим за 1:1, наприклад, 2:1 або 3:1.
Приклади торгів
Припустимо, SPY торгується на рівні $450. Ви очікуєте значного падіння ринку найближчим часом. Ви продаєте 1 пут опціон SPY зі страйком $455 (в грошах) за $7.00 та купуєте 2 пут опціони SPY зі страйком $445 (поза грошима) за $3.50 кожен. Загальний чистий дебет становить: $7.00 (отримано) - $7.00 (сплачено за 2 пута) = $0.00 (нейтральна вартість).
Розбивка P&L