Reverse Iron Butterfly
Стратегія «Зворотний залізний метелик» — це дебетова опціонна стратегія, розроблена для отримання прибутку від значних цінових коливань базового активу, коли напрямок руху невідомий, але очікується висока волатильність.
Опис стратегії
Що таке зворотний залізний метелик?
Стратегія «Зворотний залізний метелик», також відома як «Довгий залізний метелик», є просунутою опціонною стратегією, яка використовується, коли трейдер очікує значної волатильності в базовому активі, але не впевнений щодо напрямку руху ціни. Вона передбачає купівлю опціонів кол і пут на одному страйку (зазвичай 'при грошах' – ATM) та одночасний продаж опціонів кол і пут на вищих та нижчих страйках відповідно (відповідно 'поза грошима' – OTM). Усі чотири опціони мають однакову дату експірації.
Коли використовувати цю стратегію?
Ця стратегія ідеально підходить для високоволатильних ринкових умов, коли очікуються значні рухи ціни, але їхній напрямок невизначений. Часті сценарії її використання включають періоди перед оголошенням важливих економічних даних, звітів про прибутки компаній або інших значних ринкових подій, які можуть спричинити різкі зміни цін. Мета полягає в тому, щоб отримати вигоду від швидкого та значного відходу ціни від центрального страйку.
Плюси та мінуси
Переваги цієї стратегії включають високий потенціал прибутку у разі значного руху базового активу в будь-якому напрямку та обмежений ризик. Максимальний збиток заздалегідь визначений і обмежується чистою сплаченою премією. Однак стратегія має й недоліки: максимальний прибуток також обмежений, і час (тета-розпад) працює проти неї, оскільки довгі опціони втрачають вартість з наближенням експірації. Крім того, через велику кількість ніг, комісії можуть бути вищими.
Приклади торгів
Припустимо, акції MSFT торгуються за ціною $420. Очікується значна волатильність через майбутнє оголошення результатів. Ви вирішуєте застосувати стратегію «Зворотний залізний метелик», купуючи опціони кол і пут зі страйком $420, продаючи опціон кол зі страйком $430 та опціон пут зі страйком $410. Чистий дебет за відкриття позиції становить $3.00 (або $300 за контракт).
Розбивка P&L