Strap Strategy
Стратегія Strap – це опціонна стратегія, що характеризується купівлею двох опціонів колл та одного опціону пут з однаковою ціною виконання та датою експірації. Вона має бичачий нахил і призначена для отримання прибутку від значних рухів ціни базового активу, особливо у висхідному напрямку, при цьому обмежуючи ризик.
Опис стратегії
Огляд стратегії Strap
Стратегія Strap є варіацією довгого стренгла або стреду, але з бичачим ухилом. Вона передбачає купівлю двох опціонів колл і одного опціону пут на один і той самий базовий актив, з однаковою ціною виконання (зазвичай на грошах, ATM) і однаковою датою експірації. Мета цієї стратегії – отримати прибуток від значного руху ціни базового активу в будь-якому напрямку, але з більшим потенціалом прибутку у разі зростання ціни.
Ця стратегія ідеально підходить для трейдерів, які очікують високої волатильності та значного руху ціни, але мають сильне переконання щодо зростання ціни базового активу. Вона часто використовується перед великими подіями, такими як оголошення про прибутки, випуск економічних даних або важливі корпоративні події, які можуть спровокувати різкі коливання цін.
Складові стратегії
Стратегія Strap складається з трьох опціонних контрактів: двох довгих опціонів колл і одного довгого опціону пут. Усі опціони купуються з однаковою ціною виконання, зазвичай близько до поточної ціни акції (на грошах - ATM), та з однаковою датою експірації.
Вплив Греків
**Тета (Theta):** Для стратегії Strap Тета негативна, оскільки вона складається з купівлі опціонів. Це означає, що з плином часу вартість опціонів зменшується (часовий розпад), що працює проти позиції. Для отримання прибутку необхідний швидкий та значний рух ціни базового активу.
**Вега (Vega):** Стратегія Strap має позитивну Вегу, тому вона виграє від збільшення передбачуваної волатильності. Зростання волатильності призводить до зростання премій опціонів, що є сприятливим для довгої позиції за опціонами.
Приклади торгів
Припустимо, акції AAPL торгуються за ціною $180, і ви очікуєте значного зростання через майбутній анонс продукту, але бажаєте мати певний захист від несподіваного падіння. Ви вирішуєте застосувати стратегію Strap з опціонами, що закінчуються через місяць.
Розбивка P&L