Фінансові індикатори

Страх і жадібність

34 Страх

S&P 500

7,722.60 +0.60%

Ф'ючерс S&P 500

7,774.25 +0.21%

Dow Jones

52,377.57 +0.03%

Nasdaq Composite

26,477.81 +1.18%

Nasdaq 100

29,651.44 +1.29%

Ф'ючерс Nasdaq 100

29,933.25 +0.41%

Russell 2000

2,818.87 +1.16%

VIX

17.46 -0.34%

DAX

25,621.67 +0.12%

FTSE 100

10,666.51 -0.19%

Euro Stoxx 50

6,155.53 -0.15%

Nikkei 225

63,954.19 +1.08%

Оновлено

14:25

Назад до бібліотеки

Ризик VaR

VaR (Вартість під ризиком)

Опис

Value at Risk відповідає на питання: яку суму портфель не втратить із заданою ймовірністю за заданий період.

VaR — галузевий стандарт ризик-менеджменту, але з відомим недоліком: він нічого не каже про те, наскільки великим може бути збиток у решті випадків, що залишилися за межею ймовірності.

Формула

VaR_95% = Вартість портфеля × 1,65 × σ_{періоду}

CVaR (Expected Shortfall) = середній збиток за умови, що VaR перевищено

Інтерпретація

Формулювання завжди тристороннє: сума, ймовірність, горизонт. «VaR 5% денний = $10 000».
VaR не є максимальним збитком — це поріг, за який виходять 5% найгірших днів.
Класичний VaR припускає нормальний розподіл, а реальні ринки мають «товсті хвости» — справжні втрати бувають набагато більшими.
CVaR інформативніший: він показує середню глибину саме тих катастрофічних сценаріїв.

Застосування

Встановлення лімітів ризику на портфель або окрему стратегію.
Порівняння ризику позицій різного розміру та природи в одній валюті.
Стрес-тестування портфеля перед додаванням важеля.

Приклад

Портфель $500 000, денна волатильність 1,2%.

VaR_95% = 500 000 × 1,65 × 0,012 = $9 900.

Читається так: у 95% днів збиток не перевищить $9 900. Але в решті 5% днів він може бути і $15 000, і $80 000 — VaR про це мовчить. Саме тому LTCM у 1998 році і банки у 2008-му мали «прийнятний VaR» напередодні краху.

💡 Потрібні розширені дані та Fair Value? InvestingPro надає повний доступ до професійної аналітики — за цим посиланням отримаєте знижку 15%.

Це афілійоване посилання. Його використання допомагає підтримувати розвиток stocks.com.ua без додаткових витрат для вас.

Спробувати зі знижкою 15%

Схожі індикатори

Systemic Risk

Ризик Un-Systemic Risk

Закритий клуб

Показник сам по собі нічого не вирішує

VaR (Вартість під ризиком) має сенс лише в контексті — разом з іншими метриками, галуззю та історією компанії. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.

✓ Живі угоди в приватному каналі
✓ Аналіз компаній
✓ Огляд ринку
✓ Комʼюніті інвесторів

Дізнатися більше