Фінансові індикатори
Страх і жадібність
34 Страх
S&P 500
7,722.60 +0.60%
Ф'ючерс S&P 500
7,774.25 +0.21%
Dow Jones
52,377.57 +0.03%
Nasdaq Composite
26,477.81 +1.18%
Nasdaq 100
29,651.44 +1.29%
Ф'ючерс Nasdaq 100
29,933.25 +0.41%
Russell 2000
2,818.87 +1.16%
VIX
17.46 -0.34%
DAX
25,621.67 +0.12%
FTSE 100
10,666.51 -0.19%
Euro Stoxx 50
6,155.53 -0.15%
Nikkei 225
63,954.19 +1.08%
Оновлено
14:25
Крива дохідності та її інверсія
Опис
Крива дохідності — графік дохідностей держоблігацій різної строковості. У нормальному стані вона висхідна: за довші гроші платять більше.
Інверсія — коли короткі облігації дають більше за довгі. Це означає, що ринок очікує зниження ставок через рецесію, і історично є найнадійнішим випереджальним сигналом спаду в США.
Формула
Спред 10Y-2Y = Дохідність 10-річних - Дохідність 2-річних облігацій
Інверсія: спред < 0
Інтерпретація
- Інверсія 10Y-2Y передувала кожній рецесії в США за останні 50+ років.
- Лаг великий і нестабільний: від інверсії до рецесії минає від 6 до 24 місяців.
- Небезпечний момент — не сама інверсія, а <em>повернення</em> кривої до норми: історично рецесія починалася саме тоді.
- Інверсія б’є по банках: вони позичають коротко і кредитують довго, тож їх маржа стискається.
Застосування
- Раннє попередження про сповільнення економіки для зміщення портфеля в захисні сектори.
- Оцінка ризиків банківського сектору.
- Вибір дюрації облігацій: при інверсії короткі папери дають більше без процентного ризику.
Приклад
Липень 2022: дохідність 2-річних облігацій США перевищила 10-річні, спред пішов у мінус і залишався від’ємним рекордно довго.
Інвестор, який продав усе одразу після сигналу, пропустив би зростання S&P 500 у 2023–2024 роках. Це головний урок індикатора: він показує напрямок, але не таймінг.
💡 Потрібні розширені дані та Fair Value? InvestingPro надає повний доступ до професійної аналітики — за цим посиланням отримаєте знижку 15%.
Це афілійоване посилання. Його використання допомагає підтримувати розвиток stocks.com.ua без додаткових витрат для вас.
Схожі індикатори
Показник сам по собі нічого не вирішує
Крива дохідності та її інверсія має сенс лише в контексті — разом з іншими метриками, галуззю та історією компанії. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.
- ✓ Живі угоди в приватному каналі
- ✓ Аналіз компаній
- ✓ Огляд ринку
- ✓ Комʼюніті інвесторів