Cash-Secured Put
Стратегія «Cash-Secured Put» передбачає продаж пут-опціону із забезпеченням достатньої кількості готівки для покупки базового активу, якщо опціон буде виконано. Вона дозволяє отримати премію або придбати акції за бажаною ціною.
Опис стратегії
Що таке Cash-Secured Put?
Cash-Secured Put (продаж забезпеченого путу) — це стратегія опціонної торгівлі, яка передбачає продаж (написання) пут-опціону, одночасно виділяючи достатньо готівки на брокерському рахунку, щоб купити 100 акцій базового активу, якщо ціна акції впаде нижче ціни виконання до дати експірації. Якщо опціон закінчується без вартості (тобто ціна акції залишається вищою за ціну виконання), трейдер зберігає всю отриману премію. Якщо ціна акції падає нижче ціни виконання, трейдер зобов'язаний купити 100 акцій за ціною виконання, використовуючи раніше зарезервовані кошти.
Переваги
Однією з головних переваг є можливість генерувати дохід від премії. Крім того, це може бути способом придбати акції бажаної компанії за ціною, нижчою від поточної ринкової, якщо опціон буде виконано. Ця стратегія популярна серед інвесторів, які хочуть або отримати дохід, або купити акції за дисконтованою ціною, вірячи в довгостроковий потенціал компанії.
Ризики
Основний ризик полягає в тому, що ціна акції може значно впасти нижче ціни виконання, що призведе до збитків, якщо трейдер буде змушений купити акції за ціною, яка вища за поточну ринкову. Теоретично, максимальні збитки можуть бути значними, хоча й обмеженими до ціни виконання мінус отримана премія (якщо акції не знецінюються повністю).
Приклади торгів
Припустимо, акції MSFT торгуються по $420. Ви вважаєте, що MSFT навряд чи впаде нижче $410 протягом наступного місяця, і продаєте пут-опціон з ціною виконання $410, який закінчується через 30 днів, отримуючи премію в $5.00 за акцію ($500 за контракт). Ви забезпечуєте $41,000 готівки на своєму рахунку. Якщо MSFT залишиться вище $410 до експірації, опціон закінчиться без вартості, і ви зберігаєте $500. Якщо MSFT впаде до $400 до експірації, ви будете змушені купити 100 акцій за $410, а ваші чисті витрати на акцію становитимуть $410 (ціна виконання) - $5 (отримана премія) = $405.
Розбивка P&L