Protective Put (Married Put)
Стратегія «Захисний пут» (або «Одружений пут») передбачає купівлю акцій та одночасну купівлю пут-опціону на ті ж акції для обмеження потенційних втрат.
Опис стратегії
Що таке захисний пут?
Захисний пут — це стратегія управління ризиками, яку використовують трейдери, які володіють акціями і хочуть захистити себе від значного падіння ціни акцій, не продаючи їх.
Вона по суті є формою страхування портфеля. Трейдер купує пут-опціон на акції, які він вже тримає (або купує одночасно). Пут-опціон дає право продати акції за заздалегідь визначеною ціною (ціною виконання) до дати закінчення терміну дії, незалежно від ринкової ціни.
Переваги та недоліки
Основною перевагою є обмеження ризику зниження. Якщо ціна акцій впаде нижче ціни виконання пут-опціону, збитки від акцій компенсуються прибутком від пут-опціону. Стратегія також дозволяє трейдеру залишатися повністю залученим до потенційного зростання акцій.
Головним недоліком є вартість пут-опціону (премія), яка зменшує потенційний прибуток від зростання акцій і може призвести до загальних збитків, якщо акції залишаються відносно стабільними або трохи падають, а опціон закінчується без вартості.
Приклади торгів
Ви володієте 100 акціями MSFT, купленими за $250 за акцію, і очікуєте подальшого зростання, але стурбовані короткостроковим спадом ринку. Щоб захистити свій портфель, ви купуєте 1 пут-опціон (100 акцій) з ціною виконання $240 і терміном дії через 3 місяці за премію $5 за акцію ($500 загалом).
Розбивка P&L