Bear Put Spread
Ведмежий пут-спред - це стратегія опціонів, яка використовується, коли трейдер очікує помірного зниження ціни базового активу. Вона передбачає купівлю одного пут-опціону та продаж іншого пут-опціону з нижчою ціною виконання, щоб зменшити витрати.
Опис стратегії
Що таке ведмежий пут-спред?
Ведмежий пут-спред, також відомий як ведмежий вертикальний пут-спред, є стратегією, що застосовується, коли інвестор передбачає помірне зниження ціни базового активу. Метою є отримання прибутку від падіння ціни, одночасно обмежуючи як потенційний прибуток, так і потенційний збиток.
Ця стратегія створюється шляхом одночасної купівлі пут-опціону з вищою ціною виконання та продажу пут-опціону з нижчою ціною виконання, обидва з однаковою датою закінчення терміну дії. Зазвичай, купується пут-опціон, який є в грошах (ITM) або біля грошей (ATM), а продається пут-опціон, який є поза грошима (OTM).
Переваги та ризики
Основною перевагою ведмежого пут-спреду є те, що він дозволяє трейдеру отримати прибуток від зниження цін активів зі зниженим ризиком порівняно з простою купівлею пут-опціону. Вартість стратегії (чистий дебет) також нижча, оскільки премія, отримана від продажу пут-опціону з нижчою ціною виконання, частково компенсує витрати на купівлю пут-опціону з вищою ціною виконання.
Однак, як і більшість стратегій зі зниженим ризиком, ведмежий пут-спред також обмежує потенційний прибуток. Максимальний прибуток обмежений різницею між цінами виконання мінус сплачений чистий дебет.
Приклади торгів
Припустимо, SPY торгується на рівні $400, і ви очікуєте помірного зниження до $390. Ви вирішуєте застосувати ведмежий пут-спред.
Розбивка P&L