Protective Call
Ця стратегія використовується трейдерами, які продали акцію в короткій позиції (short-selling) і хочуть обмежити свої потенційні збитки, якщо ціна акції несподівано зросте.
Опис стратегії
Основи стратегії Захисний Кол (Protective Call)
Стратегія Захисний Кол поєднує коротку позицію по базовому активу (наприклад, продані акції) з покупкою кол-опціону (long call option) на той самий актив.
Основна мета цієї стратегії — захист короткої позиції від значного зростання ціни базового активу, яка інакше мала б необмежений ризик. Купівля кол-опціону обмежує потенційні збитки трейдера, діючи як страховка.
Як працює Захисний Кол?
Трейдер відкриває коротку позицію по акції, очікуючи падіння її ціни. Одночасно купується кол-опціон з обраною ціною страйку. Цей кол-опціон надає право, але не зобов'язання, купити актив за певною ціною до закінчення терміну дії опціону.
Якщо ціна акції падає, трейдер отримує прибуток від короткої позиції, при цьому сплачена премія за кол-опціон є максимальною ціною страховки. Якщо ж ціна акції зростає вище страйк-ціни кол-опціону, кол-опціон входить у гроші (in-the-money), компенсуючи збитки від короткої позиції та обмежуючи загальні збитки.
Приклади торгів
Трейдер вважає, що акції MSFT (які зараз торгуються по $400) впадуть. Він продає 100 акцій MSFT в короткій позиції за $400. Щоб захистити себе від раптового зростання акції, він купує 1 кол-опціон MSFT зі страйком $410, який коштує $5 за акцію (тобто $500 за контракт) і терміном дії через 3 місяці.
Розбивка P&L