Back Spread with Puts

Страх і жадібність

33 Страх

S&P 500

7,656.98 +0.86%

Ф'ючерс S&P 500

7,659.50 0.00%

Dow Jones

52,573.29 +0.98%

Nasdaq Composite

26,333.04 +0.96%

Nasdaq 100

29,368.44 +0.91%

Ф'ючерс Nasdaq 100

29,387.00 0.00%

Russell 2000

2,903.94 +0.45%

VIX

15.84 -11.21%

DAX

25,568.56 +0.82%

FTSE 100

10,650.44 +0.39%

Euro Stoxx 50

6,325.13 +0.90%

Nikkei 225

64,011.34 -1.93%

Оновлено

00:55

Back Spread with Puts

Стратегія «зворотний спред з путами» передбачає продаж одного пута з вищим страйком та купівлю двох путів з нижчим страйком, що дозволяє отримати необмежений прибуток у разі значного падіння ціни базового активу.

Ведмежий Ризик: Обмежений Дохід: Необмежений Капітал: Середній Дебетний Складність:

Опис стратегії

Стратегія «зворотний спред з путами» (Back Spread with Puts), також відома як «пут-раціо бекспред», використовується, коли трейдер очікує значного зниження ціни базового активу, але також прагне обмежити ризик у випадку, якщо ціна активу не рухається або зростає. Вона складається з продажу одного пута з вищим страйком та купівлі більшої кількості (зазвичай двох) путів з нижчим страйком з однаковою датою експірації. Зазвичай, проданий пут є поза грошима (OTM), але ближче до поточної ціни, а куплені путі — далі поза грошима (OTM).

Ця стратегія, як правило, створюється за чистий дебет, оскільки вартість куплених путів часто перевищує премію, отриману від продажу путів. Основна ідея полягає в тому, щоб отримати максимальну вигоду від сильного, спрямованого вниз руху ціни базового активу.

Коли використовувати?

Найкраще підходить, коли трейдер має сильно ведмежий погляд на ринок і очікує швидкого та значного падіння ціни базового активу. Також може бути використана, якщо очікується висока волатильність, оскільки вона виграє від збільшення волатильності, що збільшує вартість довших пут-опціонів.

Хоча максимальний прибуток є необмеженим, ця стратегія має потенційну зону максимального збитку, яка виникає, якщо ціна базового активу залишається між двома страйками на дату експірації. Важливо розуміти та керувати цим ризиком.

Приклади торгів

AAPL Приклад #1

Припустимо, акції AAPL торгуються по $170. Аналітик очікує значного падіння ціни через негативні новини, що впливають на технологічний сектор. Трейдер вирішує застосувати «зворотний спред з путами» з наступними параметрами:

Розбивка P&L

Позиція	Значення
Ціна акції AAPL	$170
Чистий дебет (Net Debit)	$1.00 (або $100 за 100 акцій)
Продано 1 пут AAPL @ $165 (премія)	$3.00
Загальна премія за куплені путі	$4.00
Куплено 2 пута AAPL @ $155 (премія за один)	$2.00
Нижня точка беззбитковості (Lower Breakeven)	$144.00
Верхня точка беззбитковості (Upper Breakeven)	$164.00
Максимальний прибуток (якщо ціна AAPL → $0)	Необмежений
Максимальний збиток (якщо ціна AAPL = $155 на експірації)	$11.00 (або $1100 за 100 акцій)

Ноги стратегії

Продати · Пут · OTM

Купити · Пут · OTM

ITM = У грошах ATM = На грошах OTM = Поза грошима

Формули

Макс. прибуток

Unlimited (theoretically as Stock Price approaches zero: (2 * Lower Strike) - Higher Strike - Net Debit)

Макс. збиток

(Higher Strike - Lower Strike) + Net Debit

Точка беззбитковості

Upper Breakeven: Higher Strike - Net Debit; Lower Breakeven: (2 * Lower Strike) - Higher Strike - Net Debit

Греки

Тета (Θ)

Часовий розпад

− Негативний

Вега (V)

Волатильність

+ Позитивний

Всі стратегії

Закритий клуб

Розібралися зі стратегією — час знайти ідею

Механіка конструкції зрозуміла, але залишається питання, на якій компанії її застосувати. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.

✓ Живі угоди в приватному каналі
✓ Аналіз компаній
✓ Огляд ринку
✓ Комʼюніті інвесторів

Дізнатися більше