Back Spread with Puts
Стратегія «зворотний спред з путами» передбачає продаж одного пута з вищим страйком та купівлю двох путів з нижчим страйком, що дозволяє отримати необмежений прибуток у разі значного падіння ціни базового активу.
Опис стратегії
Опис стратегії
Стратегія «зворотний спред з путами» (Back Spread with Puts), також відома як «пут-раціо бекспред», використовується, коли трейдер очікує значного зниження ціни базового активу, але також прагне обмежити ризик у випадку, якщо ціна активу не рухається або зростає. Вона складається з продажу одного пута з вищим страйком та купівлі більшої кількості (зазвичай двох) путів з нижчим страйком з однаковою датою експірації. Зазвичай, проданий пут є поза грошима (OTM), але ближче до поточної ціни, а куплені путі — далі поза грошима (OTM).
Ця стратегія, як правило, створюється за чистий дебет, оскільки вартість куплених путів часто перевищує премію, отриману від продажу путів. Основна ідея полягає в тому, щоб отримати максимальну вигоду від сильного, спрямованого вниз руху ціни базового активу.
Коли використовувати?
Найкраще підходить, коли трейдер має сильно ведмежий погляд на ринок і очікує швидкого та значного падіння ціни базового активу. Також може бути використана, якщо очікується висока волатильність, оскільки вона виграє від збільшення волатильності, що збільшує вартість довших пут-опціонів.
Приклади торгів
Припустимо, акції AAPL торгуються по $170. Аналітик очікує значного падіння ціни через негативні новини, що впливають на технологічний сектор. Трейдер вирішує застосувати «зворотний спред з путами» з наступними параметрами:
Розбивка P&L