Synthetic Short Stock
Ця стратегія імітує короткий продаж акцій, використовуючи опціони. Вона передбачає купівлю опціону пут та продаж опціону колл з однаковою ціною страйку та датою експірації.
Опис стратегії
Що таке Синтетичний Короткий Продаж Акцій?
Стратегія синтетичного короткого продажу акцій (Synthetic Short Stock) розроблена для відтворення профілю прибутків та збитків від прямого короткого продажу базової акції. Замість того, щоб позичати акції та продавати їх, трейдер досягає такого ж результату, купуючи опціон пут і продаючи опціон колл з однаковою ціною страйку та датою експірації. Обидва опціони зазвичай обираються близько до грошей (ATM) або трохи поза грошима (OTM) залежно від бажаного рівня чутливості до ціни.
Навіщо використовувати цю стратегію?
Ця стратегія може бути привабливою для трейдерів, які бажають спекулювати на зниженні ціни акції, але хочуть уникнути деяких обмежень, пов'язаних із прямим коротким продажем, таких як правила підвищення ціни (uptick rule) або обмеження щодо маржинального забезпечення. Вона також може запропонувати більшу капітальну ефективність порівняно з повноцінним коротким продажем акції.
Приклади торгів
Ви очікуєте, що ціна акцій Apple (AAPL), яка зараз торгується близько $170, впаде в найближчі місяці через майбутній звіт про прибутки, який, на вашу думку, буде гіршим, ніж очікувалося. Щоб зайняти синтетичну коротку позицію, ви купуєте пут опціон з ціною страйку $170 та продаєте колл опціон з тією ж ціною страйку $170 та датою експірації. Припустимо, ви платите чистий дебет $5 за цю комбінацію.
Розбивка P&L