Poor Man's Covered Call
Стратегія «Poor Man's Covered Call» (PMCC) імітує покритий колл, використовуючи довгостроковий опціон колл глибоко в грошах (LEAPS) замість акцій, що дозволяє отримувати премію від продажу короткострокових колл-опціонів з меншими капітальними витратами.
Опис стратегії
Що таке Poor Man's Covered Call (PMCC)?
PMCC — це стратегія, розроблена для інвесторів, які хочуть використовувати переваги покритого коллу, але з меншими капітальними витратами. Замість того, щоб купувати 100 акцій базового активу, трейдер купує довгостроковий (зазвичай 1-2 роки до експірації) опціон колл глибоко в грошах (LEAPS ITM), який поводиться подібно до акцій.
Цей довгостроковий опціон колл слугує «синтетичною акцією», проти якої потім продається короткостроковий опціон колл поза грошима (OTM). Метою є отримання премії від продажу короткого коллу, водночас зберігаючи потенціал зростання базового активу через володіння довгостроковим коллом LEAPS.
Переваги та ризики
Основною перевагою PMCC є значно нижчі капітальні витрати порівняно зі стандартним покритим коллом, оскільки ціна опціону LEAPS набагато нижча, ніж ціна 100 акцій. Стратегія має обмежений ризик (максимальний збиток – це чистий дебет, сплачений за позицію) та обмежений потенційний прибуток.
Приклади торгів
Припустимо, акції MSFT торгуються по $400. Трейдер очікує помірного зростання ціни акцій і вирішує відкрити позицію PMCC, щоб зменшити капітальні витрати та отримувати дохід від премії.
Розбивка P&L