Завантаження...

Страх і жадібність

31 Страх

S&P 500

7,619.98 -0.48%

Ф'ючерс S&P 500

7,696.25 +0.05%

Dow Jones

52,421.20 -0.29%

Nasdaq Composite

26,186.41 -0.56%

Nasdaq 100

29,127.16 -0.82%

Ф'ючерс Nasdaq 100

29,459.50 +0.03%

Russell 2000

2,892.24 -0.40%

VIX

17.10 +7.95%

DAX

25,440.81 -0.50%

FTSE 100

10,697.57 +0.44%

Euro Stoxx 50

6,260.38 -1.02%

Nikkei 225

63,492.99 -0.81%

Poor Man's Covered Call

Стратегія «Poor Man's Covered Call» (PMCC) імітує покритий колл, використовуючи довгостроковий опціон колл глибоко в грошах (LEAPS) замість акцій, що дозволяє отримувати премію від продажу короткострокових колл-опціонів з меншими капітальними витратами.

Бичачий Ризик: Обмежений Дохід: Обмежений Капітал: Середній Дебетний Складність:

Опис стратегії

Що таке Poor Man's Covered Call (PMCC)?

PMCC — це стратегія, розроблена для інвесторів, які хочуть використовувати переваги покритого коллу, але з меншими капітальними витратами. Замість того, щоб купувати 100 акцій базового активу, трейдер купує довгостроковий (зазвичай 1-2 роки до експірації) опціон колл глибоко в грошах (LEAPS ITM), який поводиться подібно до акцій.

Цей довгостроковий опціон колл слугує «синтетичною акцією», проти якої потім продається короткостроковий опціон колл поза грошима (OTM). Метою є отримання премії від продажу короткого коллу, водночас зберігаючи потенціал зростання базового активу через володіння довгостроковим коллом LEAPS.

Переваги та ризики

Основною перевагою PMCC є значно нижчі капітальні витрати порівняно зі стандартним покритим коллом, оскільки ціна опціону LEAPS набагато нижча, ніж ціна 100 акцій. Стратегія має обмежений ризик (максимальний збиток – це чистий дебет, сплачений за позицію) та обмежений потенційний прибуток.

Ця стратегія вимагає активного управління, особливо короткостроковим опціоном колл, який потрібно періодично закривати та відкривати новий. Неправильне управління може призвести до втрати вартості довгострокового опціону LEAPS або до примусової реалізації короткого опціону.

Приклади торгів

MSFT Приклад #1

Припустимо, акції MSFT торгуються по $400. Трейдер очікує помірного зростання ціни акцій і вирішує відкрити позицію PMCC, щоб зменшити капітальні витрати та отримувати дохід від премії.

Розбивка P&L

Позиція Значення
Чистий дебет (Net Debit) $65.00 - $5.00 = $60.00 ($6000)
Максимальний збиток (Max Loss) $60.00 (чистий дебет) = $6000
Точка беззбитковості (Breakeven) $350 (довгий страйк) + $60.00 (чистий дебет) = $410.00
Максимальний прибуток (Max Profit) ($420 (короткий страйк) - $350 (довгий страйк)) - $60.00 (чистий дебет) = $70.00 - $60.00 = $10.00 ($1000)
Продаж короткострокового коллу Продаємо MSFT Jun 2026 $420 Call за $5.00 ($500)
Купівля довгострокового коллу (LEAPS) Купуємо MSFT Jan 2027 $350 Call за $65.00 ($6500)

Ноги стратегії

Купити · Колл · ITM
Продати · Колл · OTM
ITM = У грошах ATM = На грошах OTM = Поза грошима

Формули

Макс. прибуток

(Short Call Strike Price - Long Call Strike Price) - Net Debit Paid

Макс. збиток

Net Debit Paid

Точка беззбитковості

Long Call Strike Price + Net Debit Paid

Греки

Тета (Θ)

Часовий розпад

+ Позитивний

Вега (V)

Волатильність

+ Позитивний
Всі стратегії
Закритий клуб

Розібралися зі стратегією — час знайти ідею

Механіка конструкції зрозуміла, але залишається питання, на якій компанії її застосувати. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.

  • ✓ Живі угоди в приватному каналі
  • ✓ Аналіз компаній
  • ✓ Огляд ринку
  • ✓ Комʼюніті інвесторів
Дізнатися більше