Завантаження...

Страх і жадібність

36 Страх

S&P 500

7,743.98 +0.28%

Ф'ючерс S&P 500

7,755.75 -0.35%

Dow Jones

52,475.10 +0.19%

Nasdaq Composite

26,549.85 +0.27%

Nasdaq 100

29,813.16 +0.55%

Ф'ючерс Nasdaq 100

29,703.25 -0.92%

Russell 2000

2,830.51 +0.41%

VIX

16.91 -3.48%

DAX

25,704.02 +0.44%

FTSE 100

10,694.50 +0.07%

Euro Stoxx 50

6,167.81 +0.05%

Nikkei 225

63,954.19 +1.08%

Ratio Spread (Call)

Спред співвідношення колл (Call Ratio Spread) – це стратегія, яка передбачає купівлю однієї колл-опції з нижчим страйком та одночасний продаж більшої кількості (зазвичай двох) колл-опціонів з вищим страйком, часто створюючи чистий кредит.

Бичачий Ризик: Необмежений Дохід: Обмежений Капітал: Середній Кредитний Складність:

Опис стратегії

Опис стратегії Ratio Spread (Call)

Стратегія Call Ratio Spread є модифікованою версією вертикального спреду, що дозволяє трейдерам отримати прибуток від помірного зростання ціни базового активу. Вона передбачає купівлю одного колл-опціону з нижчим страйком та продаж двох або більше колл-опціонів з вищим страйком, причому всі опціони мають однакову дату експірації.

Ключова особливість цієї стратегії полягає у створенні дисбалансу між купленими та проданими опціонами (найчастіше співвідношення 1:2), що зазвичай призводить до отримання чистого кредиту або створення безвитратної позиції. Прибуток максимізується, якщо ціна базового активу на термін експірації знаходиться на рівні страйку проданих колл-опціонів.

Важливо усвідомлювати необмежений потенціал збитку, якщо ціна базового активу значно зросте вище страйку проданих опціонів. Хоча куплений колл надає певний захист, він не повністю компенсує ризик двох проданих колл-опціонів.

Плюси та мінуси

Переваги: можливість отримання прибутку від помірного зростання, потенційний чистий кредит при відкритті позиції, сприятливий вплив розпаду часу (Тета). Недоліки: необмежений ризик зростання, несприятливий вплив зростання волатильності.

Приклади торгів

MSFT Приклад #1

Акції MSFT торгуються на рівні $420. Трейдер очікує помірного зростання ціни, але не значного прориву вище $430 до дати експірації. Він ініціює Call Ratio Spread з метою отримати прибуток від стабілізації ціни біля $430.

Розбивка P&L

Позиція Значення
Дія Купити 1 колл-опціон MSFT зі страйком $420 (ATM) за $10.00. Продати 2 колл-опціони MSFT зі страйком $430 (OTM) за $6.00 кожен.
Чистий отриманий кредит (2 * $6.00) - $10.00 = $12.00 - $10.00 = $2.00 за акцію (або $200 за контракт).
Нижня точка беззбитковості $420 (страйк довгого коллу) - $2.00 (чистий кредит) = $418. Нижче $418, трейдер отримує прибуток в розмірі чистого кредиту ($200), оскільки всі опціони експірують без вартості.
Верхня точка беззбитковості (2 * $430) - $420 + $2.00 = $860 - $420 + $2.00 = $442. Якщо ціна акції MSFT на експірацію буде вищою за $442, трейдер почне нести необмежені збитки.
Максимальний прибуток (при MSFT = $430 на експірацію) Довгий колл $420: ($430 - $420) * 100 = $1000 прибутку. Короткі колл $430: 2 * $0 = $0 (експірують без вартості). Чистий кредит: $200. Загальний прибуток: $1000 + $200 = $1200.

Ноги стратегії

Купити · Колл · ATM
Продати · Колл · OTM
ITM = У грошах ATM = На грошах OTM = Поза грошима

Формули

Макс. прибуток

(Страйк проданих колл-опціонів - Страйк купленої колл-опції) + Чистий отриманий кредит

Макс. збиток

Необмежений (при значному зростанні базового активу вище страйку проданих опціонів)

Точка беззбитковості

Нижня точка беззбитковості: Страйк купленої колл-опції - Чистий отриманий кредит; Верхня точка беззбитковості: (2 * Страйк проданих колл-опціонів) - Страйк купленої колл-опції + Чистий отриманий кредит

Греки

Тета (Θ)

Часовий розпад

+ Позитивний

Вега (V)

Волатильність

− Негативний

Схожі стратегії

Бичачий погляд на ринок

Poor Man's Covered Call

Стратегія «Poor Man's Covered Call» (PMCC) імітує покритий колл, використовуючи довгострок...

Back Spread with Calls

Стратегія Back Spread with Calls передбачає продаж меншої кількості кол-опціонів з нижчим...

Strap Strategy

Стратегія Strap – це опціонна стратегія, що характеризується купівлею двох опціонів колл т...

Ladder Spread (Bull Call Ladder)

Стратегія Bull Call Ladder (Бичачий кол-ледер) є модифікацією бичачого кол-спреду, що вклю...

ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)

Стратегія ZEBRA — це бичача опціонна стратегія, яка має на меті імітувати володіння акціям...
Всі стратегії
Закритий клуб

Розібралися зі стратегією — час знайти ідею

Механіка конструкції зрозуміла, але залишається питання, на якій компанії її застосувати. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.

  • ✓ Живі угоди в приватному каналі
  • ✓ Аналіз компаній
  • ✓ Огляд ринку
  • ✓ Комʼюніті інвесторів
Дізнатися більше