Butterfly Spread (Long Call Butterfly)
Стратегія "Метелик" (довгий колл-метелик) – це нейтральна опціонна стратегія, яка має обмежений ризик та обмежений прибуток, розроблена для отримання вигоди, коли базовий актив залишається в певному діапазоні до закінчення терміну дії опціону.
Опис стратегії
Що таке "Метелик" (Довгий колл-метелик)?
Довгий колл-метелик – це просунута опціонна стратегія, яка використовується, коли інвестор або трейдер очікує невеликої або нульової волатильності в ціні базового активу. Вона передбачає купівлю однієї колл-опції з нижчим страйком, продаж двох колл-опціонів з середнім страйком та купівлю однієї колл-опції з вищим страйком, при цьому всі опціони мають однакову дату експірації, а страйки розташовані на рівних відстанях один від одного.
Ця стратегія є дебетовою, тобто для її відкриття потрібно сплатити чисту премію. Вона приносить максимальний прибуток, якщо ціна базового активу на момент експірації точно збігається із середнім страйком.
Коли використовувати?
Цю стратегію доцільно застосовувати, коли трейдер очікує, що ціна базового активу буде відносно стабільною або буде торгуватися в певному вузькому діапазоні до дати закінчення терміну дії опціонів. Вона ідеально підходить для сценаріїв низької волатильності.
Приклади торгів
Припустимо, акції MSFT торгуються за $400, і ви очікуєте, що до дати експірації через місяць ціна залишиться стабільною поблизу цього рівня. Ви вирішуєте застосувати стратегію Довгий колл-метелик.
Розбивка P&L