Iron Butterfly

Стратегія «Залізний Метелик» (Iron Butterfly) є однією з найпопулярніших опціонних стратегій, яка використовується, коли трейдер очікує, що базовий актив залишиться відносно стабільним до дати експірації. Вона поєднує в собі переваги продажу стренглу (Straddle) та купівлі стренглу (Strangle) для обмеження ризику.

Ця стратегія будується шляхом одночасного продажу однієї опції Call та однієї опції Put за ціною «на грошах» (ATM) з однаковою датою експірації, а також купівлі однієї опції Call вище за ціною «на грошах» (OTM) та однієї опції Put нижче за ціною «на грошах» (OTM), також з однаковою датою експірації.

Як працює «Залізний Метелик»

Основна ідея полягає в отриманні чистої премії від продажу центральних опціонів (ATM Call та ATM Put), при цьому куплені зовнішні опціони (OTM Call та OTM Put) слугують захистом, обмежуючи потенційні збитки, якщо ціна активу вийде за межі очікуваного діапазону.

Максимальний прибуток досягається, якщо базовий актив закривається точно за ціною виконання ATM на дату експірації, оскільки всі продані опціони експіруються з нульовою вартістю. Максимальні збитки обмежені різницею між ціною виконання внутрішнього та зовнішнього опціону мінус отримана чиста премія.

Переваги та недоліки

Переваги включають обмежений ризик, обмежений капітал та потенціал отримання прибутку на боковому ринку. Недоліки: прибуток також обмежений, і трейдер має бути точним у своїх прогнозах щодо цінового діапазону.