Condor Spread
Стратегія «Кондор Спред» (або «Залізний Кондор») – це нейтральна стратегія, що передбачає отримання прибутку від обмеженого руху ціни базового активу та низької волатильності.
Опис стратегії
Стратегія «Кондор Спред», зокрема «Залізний Кондор», є поширеним вибором серед досвідчених трейдерів, які очікують, що ціна базового активу залишиться в певному діапазоні до закінчення терміну дії опціонів.
Вона включає одночасний продаж позагрошового (OTM) ведмежого колл-спреду та позагрошового (OTM) бичачого пут-спреду з однаковою датою експірації.
Ця стратегія має чотири «ноги» (опціони), що дозволяє обмежити як потенційний прибуток, так і потенційний збиток.
Переваги Condor Spread
Обмежений ризик: Завдяки купівлі опціонів вищого та нижчого страйку, максимальний збиток є чітко визначеним.
Позитивний ефект Тета: Стратегія виграє від розпаду тимчасової вартості опціонів, оскільки час спливає, що є перевагою для продавця опціонів.
Негативний ефект Вега: Стратегія виграє від зниження волатильності, що бажано на нейтральному ринку.
Недоліки Condor Spread
Обмежений прибуток: Максимальний прибуток обмежений початково отриманою чистою премією.
Складність: Включає чотири ноги, що робить її складнішою для управління порівняно з простішими стратегіями.
Приклади торгів
Припустимо, акції AAPL торгуються по $170. Ви очікуєте, що ціна залишатиметься в діапазоні та волатильність знизиться. Ви вирішуєте відкрити «Залізний Кондор» з датою експірації через 30 днів.
Розбивка P&L