Double Diagonal
Стратегія Double Diagonal передбачає одночасну торгівлю двома календарними спредами (один з кол-опціонами, один з пут-опціонами) з різними датами експірації, зазвичай з метою отримання прибутку від розпаду часу та зниження волатильності, коли очікується, що базова акція залишатиметься в певному діапазоні.
Опис стратегії
Огляд стратегії Double Diagonal
Стратегія Double Diagonal є розширенням календарного спреду та створюється шляхом об'єднання двох діагональних спредів: один з кол-опціонами та один з пут-опціонами. Вона розроблена для отримання прибутку від часового розпаду (тета) та, як правило, від зниження передбачуваної волатильності (вега), коли очікується, що базовий актив буде торгуватися в певному діапазоні.
Ця стратегія включає одночасний продаж короткострокових (ближчих за датою експірації), поза грошима (OTM) опціонів кол і пут та купівлю довгострокових (дальших за датою експірації), також OTM опціонів кол і пут, але з іншими страйками. Часто страйки куплених опціонів знаходяться далі від поточної ціни акції, ніж страйки проданих опціонів, але з більшим терміном до експірації, що створює захист і дозволяє використовувати часову різницю у розпаді вартості опціонів.
Коли використовувати Double Diagonal
Стратегія Double Diagonal є ідеальною, коли трейдер очікує, що базова акція буде торгуватися в діапазоні, тобто ринковий прогноз є нейтральним. Вона особливо ефективна в умовах низької або помірної волатильності, оскільки значні рухи ціни можуть підірвати її ефективність. Ця стратегія також може бути привабливою, коли очікується зниження передбачуваної волатильності після встановлення позиції.
Ключові характеристики
Double Diagonal має обмежений ризик і обмежений потенціал прибутку. Вона дозволяє трейдеру отримувати вигоду від часового розпаду, оскільки короткострокові опціони втрачають свою вартість швидше, ніж довгострокові.
Однією з переваг є можливість керування позицією шляхом ролування короткострокових опціонів, що дозволяє продовжувати отримувати премію та адаптуватися до змін ринку.
Приклади торгів
Припустимо, SPY торгується на рівні $500. Трейдер очікує, що SPY залишиться в діапазоні між $490 та $510 протягом наступного місяця, а волатильність знизиться. Він вирішує відкрити Double Diagonal, продаючи короткострокові опціони та купуючи довгострокові для захисту та використання часового розпаду.
Розбивка P&L