Аналіз компанії за 15 хвилин: 7 головних показників
Щоб скласти перше враження про компанію, не треба читати 100-сторінковий річний звіт. Сім цифр відповідають на головні питання: чи росте бізнес, скільки ви за нього платите, чи не тоне він у боргах і чи заробляє справжні гроші. Розбираємо кожну на прикладі Microsoft (MSFT).
1. Виручка й EPS: чи росте бізнес
Виручка — усі гроші від продажів до вирахування витрат. Вона показує, чи є попит. EPS — чистий прибуток на одну акцію: чи перетворюється цей попит на прибуток для власників. Добре, коли ростуть обидва; виручка без прибутку — це масштабування за будь-яку ціну, прибуток без виручки — економія, яка колись закінчиться.
| Microsoft | Значення |
|---|---|
| Виручка за 12 місяців | $346,4 млрд |
| Виручка за квартал | $92,3 млрд, +18,8% за рік |
| EPS за 12 місяців | $19,16 |
| Чистий прибуток за квартал | +32% за рік |
Для компанії такого розміру зростання майже на 19% — дуже швидко. Як читати свіжий квартальний звіт і прогноз аналітиків — в окремому гайді «Як читати звіт компанії за 5 хвилин».
2. P/E: скільки ви платите за прибуток
P/E — ціна акції, поділена на річний EPS. P/E 29 означає, що ви платите $29 за кожен долар річного прибутку. Форвардний P/E рахують від прогнозу прибутку на наступні 12 місяців: якщо він нижчий за поточний, аналітики чекають зростання прибутку.
| Microsoft | Значення |
|---|---|
| P/E за 12 місяців | 29 |
| Форвардний P/E | 25,8 |
Сам по собі P/E не каже, дорого чи дешево. Порівнюйте його з історією самої компанії і з конкурентами в тій самій галузі — у банку, софтверної компанії й нафтовика «нормальні» P/E дуже різні. Чому низький P/E часто є пасткою — у гайді «Пастка P/E».
3. Борг: чи не тоне компанія в кредитах
Debt-to-Equity (D/E) — увесь борг, поділений на власний капітал. D/E 0,3 означає 30 центів боргу на кожен долар капіталу власників. Друга перевірка — борг відносно річної EBITDA (операційного прибутку до амортизації): скільки років компанія гаситиме борг, якщо спрямує на нього весь операційний прибуток. Для більшості галузей менше 2–3 років — спокійно.
| Microsoft | Значення |
|---|---|
| Борг | $133,9 млрд |
| Власний капітал | $470,5 млрд |
| D/E | ≈ 0,28 |
| Борг / EBITDA за рік | ≈ 0,65 |
Борг Microsoft — менше ніж за рік операційного прибутку. Для такого бізнесу це дуже низьке навантаження.
4. Вільний грошовий потік: чи є справжні гроші
FCF (free cash flow) — операційний грошовий потік мінус капітальні витрати (CapEx) на сервери, заводи, будівлі. Прибуток у звіті можна «намалювати» бухгалтерією, а FCF — це гроші, з яких платять дивіденди, викуповують акції й гасять борг.
| Microsoft, за 12 місяців | Значення |
|---|---|
| Операційний грошовий потік | $195,9 млрд |
| Капітальні витрати (CapEx) | $135,9 млрд |
| Вільний грошовий потік | $59,9 млрд, ≈ 17% виручки |
Тут видно головну історію Microsoft зараз: компанія вкладає в дата-центри для ШІ. За чотири квартали CapEx зріс з $29,9 до $39,4 млрд на квартал, тож вільних грошей лишається значно менше, ніж операційних. Чи окупляться ці вкладення — головне питання до компанії на найближчі роки. Стежте, щоб FCF не перейшов у мінус надовго.
5. Маржа: скільки лишається з кожного долара
Валова маржа — що лишається після собівартості продукту. Операційна — після зарплат, маркетингу й розробки. Чиста — після податків, відсотків і всього іншого. Маржу варто порівнювати з конкурентами: у роздрібної торгівлі чиста маржа 2–4% — норма, у софту — 20–40%.
| Microsoft, за 12 місяців | Маржа |
|---|---|
| Валова | 67,7% |
| Операційна | 47,1% |
| Чиста | 41,2% |
Важливий нюанс: чиста маржа Microsoft зараз завищена разовими доходами від інвестицій — у кварталі до 31.12.2025 чистий прибуток навіть перевищив операційний. Для оцінки самого бізнесу надійніша операційна маржа.
6. ROE: наскільки ефективно працюють гроші власників
ROE (return on equity) — чистий прибуток, поділений на власний капітал. ROE 34% означає 34 центи прибутку на кожен долар капіталу акціонерів за рік. Стабільно вище 15% — ознака сильного бізнесу. Але ROE можна підняти боргом або великим викупом акцій (капітал зменшується), тому дивіться на нього разом із боргом із пункту 3.
У Microsoft ROE — 34,2% при низькому боргу, тобто висока віддача не «позичена».
7. Дивіденди й викуп акцій: чи ділиться компанія прибутком
Компанія повертає гроші акціонерам двома способами: дивідендами і викупом власних акцій (buyback) — після викупу на кожну акцію припадає більша частка прибутку. Payout ratio — яку частку прибутку йде на дивіденди: до 60% зазвичай безпечно, понад 100% — компанія платить більше, ніж заробляє.
| Microsoft | Значення |
|---|---|
| Дивіденди за рік на акцію | $3,71 |
| Дивідендна дохідність | 0,7% |
| Payout ratio | ≈ 19% |
Дохідність низька, бо акція дорога, а основну частину грошей компанія реінвестує. Microsoft — історія про зростання, а не про пасивний дохід. Як відрізнити надійні виплати від небезпечно високих — у гайді «Дивідендна пастка».
Шпаргалка
| Показник | Питання | Тривожний сигнал |
|---|---|---|
| Виручка й EPS | Чи росте бізнес? | Кілька кварталів падіння виручки |
| P/E | Скільки я плачу? | Набагато вище історії й конкурентів без прискорення росту |
| D/E, борг/EBITDA | Чи витримає кризу? | Борг більше 3–4 років EBITDA |
| FCF | Чи є справжні гроші? | Прибуток є, а FCF роками від'ємний |
| Маржа | Скільки лишається? | Маржа стискається кілька кварталів поспіль |
| ROE | Чи ефективний капітал? | Високий ROE лише завдяки боргу |
| Дивіденди | Чи ділиться прибутком? | Payout понад 100% прибутку чи FCF |
Більшість цих цифр уже зібрано на сторінці компанії — наприклад, Microsoft. Шукати компанії за показниками можна в скринері.
Часті питання
Де брати ці цифри?
На сторінці компанії на нашому сайті, у звітах 10-Q і 10-K на sec.gov або в розділі Investor Relations сайту компанії.
Чи достатньо цих семи показників, щоб купити акцію?
Ні. Вони відсіюють слабкі компанії, але не кажуть, чи справедлива ціна. Для оцінки ціни — калькулятор справедливої вартості.
Чому цифри в гайді можуть відрізнятися від інших сайтів?
Провайдери по-різному рахують борг (з орендою чи без), беруть різні періоди й ціну на різну дату. Важливо порівнювати компанії за одним джерелом.
Інші гайди
Цифри Microsoft — за квартальною звітністю на 30.09.2026 (дані Alpha Vantage) і ціною на 04.11.2026; з новими звітами вони змінюються. Матеріал має освітній характер і не є інвестиційною рекомендацією.